可能很少有人知道，有一款名為“紐仕蘭”的新西蘭進口牛奶，它是湖南大康國際農業(yè)食品股份有限公司（002505.SZ，下稱“大康農業(yè)”）旗下子公司——紐仕蘭（上海）乳業(yè)有限公司（下稱“紐仕蘭乳業(yè)”）的產品。
更少有人知道，馬云也看上了紐仕蘭。
大康農業(yè)于2017年12月22日發(fā)布公告稱，公司持有85%股權的紐仕蘭新云（上海）電子商務有限公司（下稱“紐仕蘭新云”）將獲得阿里巴巴（中國）網絡技術有限公司（下稱“阿里”）和上海云鋒新呈投資中心（有限合伙）（云鋒基金旗下公司，下稱“云鋒新呈”）的增資入股。 同在這一天，深交所就阿里及云鋒增資事項、公司開展套期保值業(yè)務相關事項、對大康國貿提供20億元的擔保事項等發(fā)出問詢函。2018年1月3日，大康農業(yè)公告對上述問詢函做出回應。
無論怎樣，大康農業(yè)上述公告，揭開了馬云正率領他的阿里巴巴，和云鋒基金進軍乳業(yè)的一角。問題接之而來，在此后數年時間里，中國乳制品行業(yè)會出現一位新的巨頭嗎？
阿里和云鋒入股
從大康農業(yè)公告中梳理可見，此次交易標的紐仕蘭新云與上文提到的紐仕蘭乳業(yè)，均為大康農業(yè)子公司。紐仕蘭乳業(yè)為大康農業(yè)全資子公司，公司性質為食品銷售；而紐仕蘭新云，為大康農業(yè)持股85%的子公司，公司性質為電子商務。
工商信息顯示，紐仕蘭新云于2015年10月1日注冊資本金為1億元人民幣，法人代表是盛文灝。盛文灝也是大康農業(yè)的董事，2015年6月至今任大康農業(yè)子公司紐仕蘭乳業(yè)董事長兼總經理；2015年10月至今擔任紐仕蘭新云董事長兼總經理。
按照阿里和云峰新呈對紐仕蘭新云的增資協(xié)議，阿里向紐仕蘭新云繳付人民幣232,558,14元，增資后獲得紐仕蘭新云40%的股權；云峰新呈向紐仕蘭新云繳付人民幣98,837,209元，增資后獲得紐仕蘭新云17%的股權。
兩者增資完成后，大康農業(yè)對紐仕蘭新云的股權降低至33%，其余股東上海灝加投資管理有限公司（下稱“灝加投資”）持有紐仕蘭新云7%的股權，自然人李莉持有3%的股權。
增資后，紐仕蘭新云董事會由五名董事組成，董事由股東會選舉產生。其中阿里有權提名兩名董事，云鋒有權提名一名董事，大康農業(yè)有權提名一名董事，管理層股東有權提名一名董事，經股東會會議選舉任命后生效。董事會實行一人一票制，董事長沒有權利行使決定票。
關于紐仕蘭新云兩位新的股東，阿里是馬云旗下最早也是最為關鍵的公司；云鋒基金成立于2010年初，是以阿里巴巴董事局主席馬云和聚眾傳媒創(chuàng)始人虞鋒的名字命名而成，并聯(lián)合一批行業(yè)領袖、成功企業(yè)家和成功創(chuàng)業(yè)者共同發(fā)起創(chuàng)立的私募基金。
根據云峰基金的官網介紹，該基金的宗旨是除了投入資金外，把各自的創(chuàng)業(yè)經驗與企業(yè)分享，在發(fā)展戰(zhàn)略、組織管理、品牌建設等方面幫助企業(yè)更好發(fā)展，關注年輕的企業(yè)家，創(chuàng)造下一代的領導者，培育未來有影響力的企業(yè)。
目前云鋒基金旗下?lián)碛卸嘀涝稹⑷嗣駧呕鸷蛯ｍ椈稹Ｔ其h基金主要涉足互聯(lián)網、醫(yī)療、大文娛、金融、物流與消費等領域。云鋒基金總部設在上海，并在香港、北京和杭州等城市設分支機構。
從阿里和云峰新呈的信息可見，在投資新西蘭乳制品這件事情上，馬云是下定了決心。
大康農業(yè)對這筆交易的介紹是，紐仕蘭新云主要從事于進口貿易業(yè)務，將原產新西蘭的乳制品（包括鮮奶、常溫奶以及各類奶粉產品）在中國市場的線上及線下銷售，為了進一步拓展供應鏈能力，公司有意引進戰(zhàn)略投資者，從而進一步推動現有業(yè)務的發(fā)展。
增資還附加了一個額外的條件：紐仕蘭新云需要完成對Milk New Zealand Dairy Ltd（一家目前由大康農業(yè)間接全資擁有的新西蘭公司）100%的股權收購，以將其目前運營的乳制品加工及供應業(yè)務納入紐仕蘭新云。
這意味著，大康農業(yè)旗下另外一家全資子公司——紐仕蘭乳業(yè)的乳制品供應可能會與紐仕蘭新云形成沖突。
經濟觀察報記者從大康農業(yè)董秘辦公室沒有獲得明確的答復，對方只表示具體以公告為準，也沒有言明紐仕蘭乳業(yè)和紐仕蘭新云是否會形成相互競爭的關系（目前兩者業(yè)務重合，大康農業(yè)持有100%的紐仕蘭乳業(yè)股權，紐仕蘭牛奶產品銷售亦冠以紐仕蘭乳業(yè)的名號。）
來自交易所的詢問
復牌之后，大康農業(yè)在2018年的12月22日和12月25日連續(xù)兩個交易日漲停，引起了監(jiān)管層的注意。很快，深交所就對大康農業(yè)發(fā)出了一封問詢函。
首先，深交所詢問的是阿里和云峰增資之后，大康農業(yè)對紐仕蘭新云的股權被攤薄至33%，是否失去控制權。
大康農業(yè)回復稱，經公司向阿里和云鋒征詢，阿里和云鋒均出具了非一致行動人承諾，根據對上述實際情況的認定，公司由增資前對紐仕蘭新云的控制變更為共同控制。
其實，紐仕蘭新云的股權結構已經明了：第一股東阿里持股40%；第二股東大康農業(yè)持股33%，第三股東云峰新呈持股17%，第四股東灝加投資和第五股東李莉屬于管理層持股，分別為7%和3%。
在紐仕蘭的經營業(yè)務上，大康農業(yè)給出了較為詳細的闡述：雖然紐仕蘭新云相關財務數據在上市公司合并報表范圍內占比較小，但乳業(yè)作為公司核心主業(yè)之一，是公司積極推進的業(yè)務板塊之一。
隨著業(yè)務發(fā)展，紐仕蘭新云的渠道建設需要進一步拓展和加強，同時其贏利能力也需要得到有效提升。紐仕蘭新云的產品作為快消品，通路渠道和營銷方式與公司大宗農產品貿易具有很大的不同，雖然公司前期投入已經產生一定效益，但相比阿里已深耕多年的龐大的銷售網絡和客戶基礎，公司自有資源投資已經達到瓶頸。
為此，大康農業(yè)引入戰(zhàn)略投資者阿里和云鋒，既是為了實現優(yōu)勢互補、強強聯(lián)合，同時也有利于進一步改善紐仕蘭新云的財務狀況。雖然阿里、云鋒增資紐仕蘭新云后，公司對紐仕蘭新云由原來的控制變更為共同控制，但公司仍然持有33%的股權，公司通過與增資方的合作，可以共享各自領域的資源和技術優(yōu)勢，進一步打通資源加渠道，加快紐仕蘭新云全方位的能力提升。
經濟觀察報記者發(fā)現，“紐仕蘭牧場全脂牛奶”的外包裝顯示：原產國新西蘭，配料為100%生牛乳，進口商/代理商/經銷商是紐仕蘭乳業(yè)。
但是在大康農業(yè)對深交所的回復中，現有銷售的紐仕蘭脫脂、全脂牛奶，奶粉等十幾個產品全部列入紐仕蘭新云的產品結構表中（來源：大康農業(yè)2018-001號公告）。
這里面就涉及到一個問題：紐仕蘭的品牌所有者是誰？是紐仕蘭乳業(yè)，還是紐仕蘭新云？如果是紐仕蘭新云，為何產品包裝上仍然印的紐仕蘭乳業(yè)？而紐仕蘭乳業(yè)是大康農業(yè)的全資子公司，紐仕蘭新云的這一做法是否會影響到上市公司的利益？
對于經濟觀察報的疑問，大康農業(yè)董秘辦公室僅以“應該是沒有競爭吧”、“詳細情況請見公告”來回復。
深交所也注意到了相關的問題，并向大康農業(yè)詢問。大康農業(yè)公布截至2017年11月30日，紐仕蘭新云對紐仕蘭乳業(yè)的應付款為3.02億元，并承諾在阿里與云峰增資完成后的兩個月內向紐仕蘭乳業(yè)付清相關款項。
在對深交所的問詢函中，大康農業(yè)僅公開了以上的答復，沒有說明紐仕蘭的品牌歸屬，以及同屬于奶粉銷售的紐仕蘭新云與紐仕蘭乳業(yè)是否存在高度的業(yè)務重合。
經濟觀察報在紐仕蘭的官方網站中看到，紐仕蘭牛奶打出的宣傳口號是：“新西蘭牧場直供，純凈、天然0污染。6畝地1頭牛。黃金奶源中的黃金奶源。”
目前，在國產乳制品普遍不受信任的當下，新西蘭進口奶制品是很多年輕父母的首要選擇。馬云和云鋒基金，瞄準的正是這個商業(yè)機會。然而，市場資金沒有出現熱追大康牧業(yè)，12月22日、12月25日連收兩個漲停板后，股價開始回落。2018年1月5日，大康農業(yè)股價已經從高點每股3.34元回落至每股2.85元附近。
